화장품 미국 관세 15%가 붙은 지 1년이 지났는데, 2026년 상반기 대미 수출은 41.5% 늘었습니다.

관세가 K뷰티를 눌렀다는 말과는 반대 방향입니다.

그런데 품목을 열어 보면 한 칸만 다릅니다.

기초화장품은 48.6% 늘었고, 색조화장품만 0.7% 줄었습니다.

이 글은 전망이 아닙니다.

식약처가 2026년 1월 9일과 7월 2일에 발표한 화장품 수출 실적, 산업통상부 8월 수출입동향, 네이버 금융 수정주가, DART 반기보고서에서 숫자를 가져왔습니다.

관세를 맞은 건 K뷰티 전체가 아니라 색조 한 칸이었습니다.

화장품 미국 관세는 2025년 8월 7일부터 15%입니다

2025년 7월 30일에 한국에 대한 상호관세가 25%에서 15%로 내려갔습니다.

화장품에는 2025년 8월 7일부터 적용됐습니다.

업계로서는 기존 10%에서 5%포인트를 더 얹은 셈입니다.

전자상거래로 나가는 소액 화장품은 같은 해 8월 29일부터 같은 세율을 물게 됐습니다.

그러니까 2026년 상반기는 관세를 온전히 물고 치른 첫 반기입니다.

관세를 물고도 대미 수출은 더 빨라졌습니다

구간을 나눠 놓으면 방향이 보입니다.

2025년 연간

21억 8,600만 달러 · +15.1% — 미국이 처음으로 최대 수출국

2026년 상반기

14억 5,000만 달러 · +41.5% — 전체 수출의 20.7%

2026년 8월 (1~25일 잠정)

2억 3,000만 달러 · +58.0% — 산업통상부 집계

다만 2025년은 관세가 8월 7일부터라 다섯 달만 걸린 해입니다.

세 구간은 연간·반기·월 잠정이라 길이가 서로 다릅니다.

그래도 증가율이 뒤로 갈수록 커진다는 것은 세 숫자가 같이 말합니다.

같은 기간 중국은 반대로 갔습니다.

2025년 중국 수출은 20억 1,400만 달러로 19.2% 줄었고, 2026년 상반기에도 10억 1,000만 달러로 6.6% 더 줄었습니다.

품목을 열면 색조 한 칸만 뒤로 갔습니다

2026년 상반기 미국 수출을 품목으로 쪼갠 표입니다.

기초화장품 한 품목이 대미 수출 14억 5,000만 달러의 **75.9%**를 차지합니다.

색조는 9.5%입니다.

여기부터는 제 해석입니다.

스킨케어는 한번 피부에 맞으면 다시 사는 물건이라 수출이 계단처럼 쌓입니다.

색조는 색과 유행을 타서 15%가 가격에 얹히는 순간 대체재로 밀리기 쉽습니다.

관세가 K뷰티를 통째로 누른 게 아니라, 반복 구매가 아닌 칸부터 골라 눌렀다고 저는 읽었습니다.

주가도 같은 방향으로 갈렸습니다

관세가 적용된 2025년 8월 7일 종가와 2026년 9월 8일 종가를 비교했습니다.

색조 비중이 큰 두 곳이 표의 맨 아래에 있습니다.

다만 실적까지 무너진 것은 아닙니다.

2026년 반기 영업이익률은 씨앤씨인터내셔널이 2.18%(매출 733억·영업익 16억), 클리오가 13.38%(868억·116억)로 서로 달랐습니다.

같은 기간 에이피알은 24.83%, 코스맥스는 9.28%였습니다.

그래서 “색조는 끝났다"로 읽으면 과합니다.

주가 하락에는 관세 말고도 증설 부담과 중국 로컬 경쟁이 함께 얽혀 있습니다.

제가 확인한 것은 미국이라는 성장 엔진에서 색조 칸만 빠져 있다는 사실 하나입니다.

화장품 미국 관세 1년, 다섯 줄 정리

1. 화장품 미국 관세 15%는 2025년 8월 7일부터 적용됐고, 기존 10%에서 5%포인트 오른 것입니다.
2. 2026년 상반기 대미 수출은 14억 5,000만 달러로 41.5% 늘어 전체의 20.7%를 차지했습니다.
3. 같은 기간 중국은 10억 1,000만 달러로 6.6% 줄어, 2025년의 -19.2%에 이어 두 해 연속 감소입니다.
4. 미국 품목별로는 기초 +48.6%, 인체세정 +36.4%인데 색조만 -0.7%로 유일하게 뒤로 갔습니다.
5. 관세일 이후 주가는 에이피알 +71.8%, 한국콜마 +38.1%인 반면 클리오 -22.2%, 씨앤씨인터내셔널 -51.7%였습니다.

저는 이 표를 보고 “K뷰티 관련주"를 한 덩어리로 부르지 말자고 적어 두었습니다.

다음 글에서는 화장품 수출에서 빠르게 크는 유럽 소국들을 같은 방식으로 열어 보겠습니다.

이어서 볼 글

• K뷰티 밸류체인 5단계 이익률 — 상장사 28곳 매출·영업이익을 층별로 합산했습니다 — 이 글의 종목들이 어느 층에 서 있는지
• 나이키 실적 — 순이익 407% 증가의 4분의 3은 관세 환급이었습니다 — 관세가 실적을 흔드는 반대편 사례

https://blog.naver.com/devarchi33/224402953413

업데이트 · 식약처 3분기 실적이 나오면 색조 항목을 다시 재겠습니다.

이 글은 투자 권유가 아닙니다. 수출은 식약처 발표(2026년 1월 9일·7월 2일)와 산업통상부 8월 수출입동향 기준이며, 8월 국가별 수치는 8월 1~25일 잠정치입니다. 주가는 네이버 금융 수정주가 종가(2025년 8월 7일 → 2026년 9월 8일), 실적은 DART 2026년 반기보고서 연결 기준입니다. 앞선 K뷰티 글들과는 기준일이 달라 등락률이 다르게 보일 수 있습니다.