TQQQ vs QLD — 나스닥100을 3배와 2배로 따르는 두 ETF를 1배(QQQ)와 함께 같은 1년(2025.8.29 → 2026.8.28)에 놓았습니다. 1년 수익률 QQQ +25.6%, QLD +45.2%, TQQQ +60.8%. 고점 대비 -4.0%, -10.3%, -17.6%. 배율이 오를 때는 2배·3배에 못 미치고(1.8배·2.4배), 내릴 때는 배율보다 크게(2.6배·4.4배) 빠졌습니다.
오를 때 1.8배·2.4배, 빠질 때 2.6배·4.4배. 레버리지의 비대칭은 숫자 하나로 요약됩니다 — 오르내리면 녹는다.
1. TQQQ vs QLD 일곱 줄
- 1년 전: QQQ $570.40 / QLD $62.11 / TQQQ $44.68 → 8/28: $716.43 / $90.17 / $71.85
- 1년 수익률: +25.6% / +45.2% / +60.8%
- 고점(6/2): $746.16 / $100.53 / $87.22 → 고점 대비 -4.0% / -10.3% / -17.6%
- 저점(3/30): $558.28 / $57.16 / $37.89 → 저점→고점 +33.7% / +75.9% / +130.2%
저점→고점 구간(3/30 → 6/2, 한 방향 상승)에서는 2배가 2.25배, 3배가 3.86배로 배율을 넘었습니다. 1년 전체에서는 2배가 1.8배, 3배가 2.4배로 배율에 못 미쳤습니다. 같은 상품, 같은 배율인데 구간이 다르면 결과가 다릅니다.
2. 2배가 3배보다 나은 구간
3월 30일 저점은 1년 전보다 QQQ -2.1%, QLD -8.0%, TQQQ -15.2%였던 자리입니다. 지수가 제자리(-2%)일 때 3배는 -15%였습니다. 이게 변동성 감쇠이고, 어제 TQQQ 글(TQQQ 1년 +61%, 나스닥100 +26% — 3배가 아니라 2.4배인 이유)에서 계산한 것과 같은 현상입니다. QLD는 같은 자리에서 -8.0%로, 감쇠가 3배의 절반 정도입니다.
지수가 오르지 못하고 흔들리는 기간이 길수록 2배가 3배를 이깁니다. 지수가 한 방향으로 오르는 기간이 길수록 3배가 2배를 이깁니다. 어느 쪽이 길지는 미리 알 수 없습니다.
3. 1,000만원으로
1년 전 1,000만원: QQQ 1,256만원, QLD 1,452만원, TQQQ 1,608만원. 6월 2일 고점에서 1,000만원: 960만원, 897만원, 824만원. 3월 30일 저점에서 1,000만원: 1,283만원, 1,578만원, 1,896만원. 세 시점 중 어디서 샀느냐가 배율보다 결과를 더 갈랐습니다.
4. 제 기준
- 1년 이상이면 QLD까지입니다. 2배는 감쇠가 3배의 절반이라 흔들리는 해에도 지수를 크게 밑돌지 않았습니다(-8% vs -15%).
- TQQQ는 기간을 정하고. 한 방향 상승 구간에서만 배율 이상을 줍니다. 그 구간이 끝난 뒤에도 들고 있으면 감쇠가 이익을 되가져갑니다.
- 반도체 1배·3배(SOXX·SOXL)는 오후 6시 글에서 같은 표로 봤습니다 — 그쪽은 낙폭 차이가 -22% vs -63%로 더 큽니다.
자료: 야후 파이낸스 QQQ·QLD·TQQQ 일별 종가(2025.8.29 → 2026.8.28, 8/28은 정규장 마감가). 배율은 일간 수익률 기준이며 기간 수익률은 배율 × 지수 수익률이 아님. 투자 권유가 아닙니다.