기업·산업분석

더네이쳐홀딩스 주주서한…물린 개미가 회사에 바라는 여섯 가지 ⑥

더네이쳐홀딩스 주주서한을 쓴다면 첫 줄은 솔직히 이렇습니다. ‘회사님, 제 마음도 좀 돌봐 주세요.’ 하지만 회사가 실행할 수 있는 요청으로 바꾸려면 다음 줄부터는 숫자가 필요합니다. 그래서 물린 개미의 소원을 여섯 가지 경영 질문으로 정리했습니다.

더네이쳐홀딩스 2026 실적을 보며 ‘하반기에는 좋아지겠지’라고 말하는 건 쉽습니다. 물린 개미에게 하반기는 늘 희망의 계절입니다. 이번에는 그 희망에 계산기를 붙여 보겠습니다. 지난해 연매출만 따라가려 해도 하반기에 전년보다 6.8% 더 팔아야 합니다.

삼성전자 잠정실적에서 매출 100원당 영업이익은 55.1원입니다. 10월 8일 발표한 2026년 3분기 연결 잠정치로 계산하면, 전기보다 2.9원, 전년 같은 분기보다 40.9원 늘었습니다.

준플레이오프 1차전에서 KIA는 LG를 5대 1로 이겼습니다. 그런데 2루나 3루에 주자를 두고 친 안타는 두 팀 모두 0개였습니다. 4점 차는 득점권 안타에서 나오지 않았습니다. 주자가 있을 때 장타가 나왔는지, 3루 주자를 2아웃 전에 만들었는지에서 갈렸습니다.

2026 준플레이오프 1차전은 10월 17일 광주에서 KIA가 LG를 5대 1로 이겼습니다. KBO 발표로 입장권 18,900장이 모두 팔렸습니다. 시리즈는 이제 3경기에서 5경기 사이에서 끝납니다. 한 경기가 더 열리면 그 돈은 누구 주머니로 갈까요?

더네이쳐홀딩스 매장수는 어느 브랜드를 묶느냐에 따라 이야기가 달라집니다. 주요 4개 브랜드 국내 매장은 2023년 말 320개에서 2025년 말 339개로 늘었지만, 내셔널지오그래픽 성인·키즈 합계는 310개에서 302개로 줄었습니다.

더네이쳐홀딩스 해외사업은 매출 성장과 손익을 나눠 봐야 합니다. 연결 판매경로 표의 해외 매출은 2023년 223.3억원에서 2025년 552.0억원으로 늘었지만, 2026년 상반기는 전년 동기보다 3.7% 줄었습니다.

더네이쳐홀딩스 제품별 매출을 2021년부터 2025년까지 다섯 해로 펼치면, 줄어든 돈의 대부분은 국내 의류와 국내 캐리어 두 줄에 있습니다. 2023년에서 2025년 사이 이 두 품목이 1,094.0억원 줄었고, 같은 기간 해외 의류는 280.0억원 늘었습니다.

더네이쳐홀딩스 온라인 매출을 찾아보면 자사몰도 있고, 무신사도 있고, 백화점 계열 온라인몰도 있습니다. 쇼핑창은 바쁜데 장부는 조용합니다. 물린 개미 입장에서는 ‘제가 못 찾는 비밀 계산대가 있나요’ 하고 묻고 싶어집니다.

더네이쳐홀딩스 매출은 2023년 5,484.4억원에서 2025년 4,775.2억원으로 줄었습니다. 2년 사이 매출 감소율은 12.9%인데 영업이익 감소율은 89.6%입니다. 물린 개미의 마음을 빌리자면, 매출은 계단으로 내려갔는데 이익은 엘리베이터를 탔습니다.